10.12.2021 Финансы, банки

Население России как инвестор на отечественном рынке акций

Акции, как инструменты фондового рынка, выступают уникальной ценной бумагой, поскольку изначально они конструировались для физических лиц. Идея была в том, что за счет взносов множества мелких вкладчиков формировался крупный уставный капитал на реализацию мощных инвестиционных проектов. Эта тенденция сохранилась до настоящего времени. Но ситуация приобрела иные краски: интерес розничных инвесторов к акциям повышает уровень рисков и колебания цен (волатильность) на этом сегменте фондового рынка.
В Банк России опубликовал «Обзор рисков финансовых рынков» за январь – сентябрь 2021 года, в котором, в частности, анализируется поведение физических лиц на рынке акций российских компаний (ORFR_2021-09.pdf (cbr.ru)).
Мегарегулятор отмечает, что на российском рынке сохраняется исторический интерес физических лиц к акциям: за последние 9 месяцев в числе покупок акций они захватили нишу в 85%, поэтому при возникновении тревожных ожиданий на рынке ценных бумаг они могут оказывать серьезное влияние на волатильность акций. Одновременно, ведущими продавцами акций российских корпораций выступают зарубежные инвесторы.
Однако доля накоплений россиян, аккумулированных в акциях, не превышает 13%. Это вполне оправданно, учитывая незначительный опыт работы соотечественников с фондовыми ценностями и повышенный уровень рисков акций по сравнению с долговыми ценными бумагами. Однако зарубежных странах интерес граждан к акциям гораздо выше. Например, мексиканцы более 42% своих инвестиционно-сберегательных портфелей хранят в форме акций (они – мировые лидеры), в Швейцарии и США для акций в среднем портфеле розничного инвестора находится на уровне 37-38%, в Чехии и Венгрии 33 – 34%. Вместе с тем, в Великобритании, Турции и Чили интерес граждан к акциям ниже, чем в России.
Эксперт кафедры экономики и экономической безопасности Среднерусского института управления – филиала РАНХиГС Ольга Попова отмечает, что владение акциями связано с повышенным уровнем рисков. И неоправданное финансовое поведение население является далеко не самой сильной угрозой для ценового тренда акции конкретной корпорации. Например, акции всемирно известной компании Alibaba за 1 год потеряли более 50% своей рыночной стоимости. Однако это компания продолжает оставаться крупнейшим интернет гигантом, с устойчивым финансовым состоянием и ростом финансовых результатов. Эксперты фондового рынка называют множество причин этому явлению: отмена IPO компании Ant Group (дочерней структуры Alibaba), усиление требований к технологическим компаниям со стороны китайских властей, усиление конфронтации между США и КНДР. В качестве аргумента для крутого пике акций Alibaba приводится даже текущая пандемия COVID – 19,хотя интернет компании на ней только выиграли.
Поэтому акции являются неплохим инструментом инвестирования для терпеливых розничных инвесторов, которые согласны терпеливо ждать роста курсовой стоимости своих избранниц, или азартных трейдеров, готовых скрупулезно отслеживать ценовые колебания и мгновенно сбрасывать неугодный товар.