13.01.2011 Инвестиции

«ФИНАМ» присвоил рекомендацию акциям ОАО «Группа ЛСР»

Российский рынок недвижимости обладает высоким потенциалом роста, считают аналитики «ФИНАМа». Основным критерием, который позволяет судить о высоком потенциале роста рынка недвижимости, является крайне низкая обеспеченность населения России качественным жильем и офисными площадями, говорится в аналитической записке: «В сегменте жилой недвижимости Россия отстает от большинства развитых стран в 2-3 раза (в 2009 г. показатель обеспеченности жильем составил 22,4 кв. м./чел), в сегменте офисной недвижимости – в 2-11 раз. Текущий жилищный фонд России составляет 3,2 млрд. кв. м., а фонд качественной офисной недвижимости – порядка 33 млн. кв. м. В перспективе в стране будет возводиться не менее 140-150 млн. кв. м. жилья и до 3 млн. кв. м. офисов в год».
Аналитики инвестиционной компании прогнозируют, что сильные позиции «ЛСР» на рынке недвижимости будут способствовать росту инвестиционной привлекательности акций девелопера. «ЛСР» является крупнейшим игроком на петербуржском рынке девелопмента, а также занимает ведущие позиции в ряде сегментов рынка строительных материалов и агрегатов, - отмечает г-н Вагабов. – Мы считаем, что «особое» положение компании на рынке, роста которого мы ожидаем, является одним из ключевых факторов ее инвестиционной привлекательности».
Важным конкурентным преимуществом «ЛСР» является преобладание в портфеле компании, общая площадь которого составляет 8,3 млн. кв. м., высококачественных проектов. «О качестве портфеля свидетельствует тот факт, что доля «бумажных» проектов (по стоимости) не превышает 20%», - констатирует г-н Вагабов. По его мнению, вертикальная интеграция группы «ЛСР», объединяющей производство строительных материалов и агрегатов, производственные мощности и инвестиционно-девелоперский бизнес, является ключом к экономии за счет снижения зависимости от внешних контрагентов.
Сильной стороной стратегии развития «ЛСР» является экспансию на перспективные рынки крупнейших российских городов, формирующих платежеспособный спрос на качественные объекты недвижимости. «Сравнительно низкая конкуренция, а также низкая насыщенность и сильная фрагментированность местных рынков открывают перед «ЛСР» хорошие перспективы роста объемов бизнеса на этом направлении», - говорится в исследовании «ФИНАМа». В нем также отмечается, что сотрудничество с государством в вопросе строительства социального жилья в рамках жилищных программ обеспечивает «ЛСР» большую загрузку производственных мощностей и способствует более или менее стабильному притоку «живых» денег.

Отдел по связям с общественностью и СМИ инвестиционного холдинга «ФИНАМ»:
Исаев Владислав (Isaev@finam.ru).
Контактный телефон: (495) 796-93-88, доб. 2350.